经历“史上最严IPO财务核查”及长达一年多时间的酝酿，市场对IPO开闸后首批亮相的企业抱以强烈信心。然而，大多数次新股并没有通过上市后首季的业绩考验。次新股上市即变脸，究其根本原因，是核准制带来的高上市门槛。企业为了顺利上市，就会冒着造假的道德风险，编造一个美丽的业绩谎言。而保荐机构“只荐不保”，也难辞其咎。

    经历“史上最严财务核查”后，今年年初IPO重启，48家公司登陆A股，招股期间引发机构和散户的疯抢，但谁也没想到，上市没多久，近四成公司业绩下滑，甚至有公司出现亏损。

    曾经的央企大蓝筹长航油运，如今或将成为“退市第一股”。与之相比，次新股业绩变脸似乎是“小巫见大巫”。在很多业内人士看来，上市公司业绩波动其实是一件再正常不过的事情，“经济都有周期，更别说一个企业的经营”，这是金融界专业人士给出的观点。

    不过，作为普通投资人，他们感到困惑的是，上市之前本来是一家连续3年业绩保持两位数增长的公司，为何上市之后不到3个月，业绩却出现了三位数的下滑？

    四成次新股业绩变脸

    今年年初上市的48只个股中，已有18只出现业绩预降或亏损，“变脸”面积接近四成。截至4月24日，有17家公司发布了2014年的一季报，此外，有28家公司发布了业绩预告。

    在上述18家上市即遭业绩变脸的公司中，金一文化、牧原股份、东易日盛等8家公司，在上市短短两三个月即出现首季度亏损。

    此外，安硕信息、欣泰电气、博腾股份等公司业绩出现下滑，绝大部分公司业绩下滑幅度集中在30%-50%之间。

    短炒风险加大

    虽然有四成次新股业绩变脸，但近日有多只次新股开始遭到投资者的追捧。

    以牧原股份为例，4月份以来，牧原股份的股价经历一轮下跌后连续反弹，月内涨幅已经达到15%。今年一季报显示，3月末其前十大流通股股东席位均被机构占据，包括全国社保基金一一三组合、银丰基金、汇添富成长焦点基金、诺安灵活配置基金等，共计持有牧原股份2111万股，占其总股本的8.72%、流通股的34.9%。

    业内人士表示，业绩下滑的利空兑现，再加上机构的大量买入，可能是股价连续反弹的主要原因。

    除了牧原股份之外，其他的次新股最近一周的表现亦非常强势。对此，西部证券投资顾问向宇认为，次新股短期的强势也许只是假象，不排除部分资金在IPO重启之前，借助该消息进行最后的炒作。当新股真正发行之后，炒新行情将会有新的标的，到时老的次新股或因此而逐渐沉寂，终归成为市场的弃儿。

    据《国际金融报》